当市场仍在追问AI医疗何时走出PPT阶段、何时产生真金白银的现金流时，港股数字医疗龙头健康已悄然交出了答案——2025年，公司实现经调整净利润约406.1万元，上市首年即历史性扭亏为盈。推动这一拐点的核心变量，并非简单的费用压缩，而是其高毛利数字医疗健康解决方案业务的实质性放量——而这背后，正是160AI医院从技术概念向可签约、可分润、可复制商业模式的规模落地。
2025年全年健康160营收6.52亿元(同比+5.02%)，其中数字医疗健康解决方案收入2.09亿元(同比+7.6%)，毛利率高达约80%，以不到三分之一的营收占比贡献了公司近九成毛利。
• 签约规模：截至2026年4月30日，160AI医院累计签约公立医疗机构120家，其中三级甲等医院66家(占55%)、三级及以上合计97家(占80.8%)；2025年较2024年合作医院数同比增长超720%。 • 运营实效：华东某头部三甲合作案例显示，接入后线上非医保自费项目GMV月复合增长率达155.7%，健康160按约定比例抽取运营佣金——证明AI工具不仅被采购，更真实创造了交易增量。 • 行业地位：弗若斯特沙利文2026年6月最新报告认定，按AI医院运营服务商的医院签约数与落地场景数计，健康160位居中国行业第一。
健康160用20年积累了连接超4.46万家医疗健康机构(含1.44万家医院、3430家三甲)、90万余名医护、6110万注册用户的稀缺准入网络。如今借AI将浅层挂号连接升级为深度医院运营操作系统(Hospital OS)，商业模式从一次性系统销售进化为持续性运营分润——这是典型的SaaS+交易佣金混合模型，边际成本递减、客户粘性显著PG电子网站提升。
结语：在AI医疗普遍面临有技术无场景、有产品无回款的行业痛点时，健康160以2025年经调整扭亏为盈、120家公立机构AI运营签约、三甲真实GMV分润跑通，给出了少见的技术-场景-收入全链路验证。当挂号流量叙事退潮，嵌入公立医院运营工作流的AI基础设施，或许才是这家公司真正值得重估的价值锚点。
